作为美元降息最敏感的主要对冲品种，国际金价上周一度突破2600美元，刷新历史新高，纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货则实现1.41%的周涨幅，报2647.4美元/盎司。金价大幅飙升引发市场分歧加重：反对者认为，国际金价已明显脱离实际消费需求，目前价格已接近顶部。但乐观者认为，在金价当前对于降息计价较为充分前提下，短期内金价大概率会出现高位震荡上行的行情。
综合来看，美联储派送降息“大礼包”是推升金价新高的主要原因。美联储在9月议息例会上大幅降息50个基点，将联邦基金利率目标区间下调到4.75%至5%，为2020年3月来首次降息。利率决议声明显示，美联储认为就业与通胀目标面临的风险达到平衡，重申坚定致力于支持充分就业以及2%的通胀目标。利率预测点阵图海显示，美联储预计2024年至2026年联邦基金利率预期中值分别为4.4%、3.4%、2.9%，提示年内可能仍然有50个基点的降息空间。美联储经济预期方面，略微下调2024年增长预期0.1个百分点，2024至2026年底，美国国内生产总值（GDP）增速预期中值均为2.0%；上调失业率预期，2024至2026年底，美国失业率预期中值分别为4.4%、4.4%、4.3%。
市场人士预测，美联储今年以内或仍有75个基点的降息空间，相较于美联储点阵图而言更加激进。利率期货市场合约显示，交易商预计美联储2024年11月降息25个基点的概率为57.06%，降息50个基点的概率为42.94%。直至2024年12月累计降息50个基点的概率为6.69%，累计降息75个基点的概率为93.31%。
从历史数据来看，本世纪以来美国3个降息周期,有两次首降50个基点或者以上的时候，例如2001年1月降息100个基点，2007年9月降息50个基点，两次降息都导致了美国经济衰退，标普500指数在随后半年、一年时间跌幅8%至18%，而COMEX金价则在降息后一年时间里分别上涨了大约10%至13%。2020年降息时，由于黄金已经处于牛市启动阶段，降息后一年时间里金价上涨约24%。
分析人士表示，黄金在今年迭创历史新高的表现其实已经是“降息交易”的结果之一。当前来看，国际金价尚未见顶。在美联储9月首次降息落地后，降息2至3次后，美国经济和通胀的表现或是决定美联储降息空间的关键因素。若美国经济走弱趋势延续甚至加快，则本轮降息周期空间或进一步打开。若美国经济企稳，美联储降息空间或有收窄预期。但值得注意的是，本轮降息周期开启时点的经济环境较为特殊，数据显示，美国8月消费者物价指数（CPI）同比增速仍高达2.5％，美国国会预算办公室（CBO）预计，2024年美国财政赤字率依旧超过5％，赤字率处于过去40年降息周期历史最高水平。“高赤字+高通胀”的经济结构下，若降息后经济出现企稳，美国经济大概率面临二次通胀风险。因此，综上两种路径下，国际金价长期或仍具上行空间。