周一，A股市场震荡走强全线.93%，沪深300涨1.41%、上证50涨0.91%，中证500涨1.66%、中证1000涨2.07%。个股涨多跌少，当日4495只上涨（186涨停），771只下跌（43跌停），83持平。其中，鼎智科技、安徽凤凰、骏创科技涨幅居前，分别上涨30.0%、29.98%、29.98%；而新动力300152）、观典防务、豆神教育300010）跌幅居前，各跌18.07%、16.17%、15.63%。
分行业板块看，汽车产业链火热，上涨板块中，汽车、多元金融、券商分别上涨5.43%、4.99%、3.90%，机器人主题活跃；下跌板块中，教育、日用化工、钢铁分别下跌4.42%、0.71%、0.58%，稀土概念下挫。
国内要闻方面十四届全国人大常委会第十二次会议审议了学前教育法草案、文物保护法修订草案、矿产资源法修订草案、能源法草案、反洗钱法修订草案、监督法修正草案，审议了国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。
11月4日，A股市场交易环比缩量5000多亿元，合计成交额1.69万亿元，北向资金成交总额2165.54亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了173亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据显示，当日2416亿元逆回购到期。
当前IF、IH、IC与IM的2412合约基差率分别为0.36%、0.54%、-0.19%与-0.29%。政策预期变化为近期市场波动主导因素，10月PMI初步显示经济景气度回升，市场持续活跃，支撑较强，可卖出认沽期权赚取期内权利金。
国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约逆势涨0.03%，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.04%。现券方面，银行间主要利率债走势分化，窄幅震荡，截至17：30，5年期“24附息国债14”收益率上行0.5bp，10年期“24附息国债11”持平于2.1225%，30年期“24特别国债01”下行0.6bp报2.31%。此外，10年期“24国开10”上行0.3bp。
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月4日以固定利率、数量招标方式开展了173亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。当日2416亿元逆回购到期。资金面方面，央行在公开市场连续四日净回笼，无碍银行间市场月初资金宽松，周一存款类隔夜回购加权利率在1.35%下方低位徘徊。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.895%，接近上日水平。目前处于月初，流动性压力不大，短期内预计会维持偏宽状态。
目前债市对年内政府债供给增加预期较强，围绕增量财政政策的博弈也在近期主导了国债现券以及期债价格走势。不过考虑到央行货币政策操作对流动性缺口的对冲作用，等待财政政策落地后，不论规模大小，对债市而言较大可能会出现利空出尽的情况。考虑到目前经济基本面仍然处在内需环比企稳的阶段，真正基本面持续好转还需要一个验证的过程，也需要更进一步的政策支持。因此如果财政政策落地后出现利空出尽，短期在经济持续回暖尚未得到实际验证的阶段，债市或出现波段回升的机会。财政政策落地前，短期债市或仍以区间震荡为主，10债波动区间可能在2.1%-2.15%， 30债或在 2.28%-2.35%，趋势行情或需保持谨慎耐心静待利空落地，如果落地后出现期债波段上涨利率下行，阶段性 10 债利率下方压力位或在 2.0% 附近。单边策略上建议财政落地前维持谨慎，利空落地后或可寻找波段做多机会。曲线策略，如果财政利空落地，或可以关注做平曲线。
消息方面，美国大选即将在当地5号开始，目前从各个机构的民调来看，两党哈里斯和特朗普在关键的宾夕法尼亚等“摇摆州”支持率差距不相上下，因此最终结果悬念尚存。据韩国联合参谋本部当地时间11月5日消息，朝鲜当天向半岛东部海域发射弹道导弹，朝鲜方面对此暂无回应。
隔夜，美国大选和美联储议息会议即将到来，本次美联储降息25个BP基本“板上钉钉”，但美国大选的不确定性对宏观政治因素扰动较反复，投资者态度较为谨慎，美股普跌，美债收益率和美元指数有小幅回落，贵金属呈现窄幅震荡。国际金价开盘后整体维持窄幅波动中期一度升至2748美元但随后回落，收盘价为2736.62美元/盎司微涨0.02%基本收平；国际银价波动较黄金更大盘中一度涨超1.5%但尾盘涨幅收窄，收盘价为32.458美元/盎司涨0.25%。 【后市展望】
目前宏观层面美国经济保持相对韧性但前景受到美国政局和美联储货币政策影响，随着美国大选正式启动结果或将影响全球包括地缘和贸易形势，从当前民调来看，两党差距仍未拉开，总体上若特朗普当选可能推高长期通胀但会缓和地区冲突，而若哈里斯则可能使美国经济复苏步伐更缓慢甚至面临衰退可能，具体要取决于美联储降息节奏。对于贵金属走势来看，总体上全球进入货币宽松周期央行和金融机构购金需求保持强劲使库存再度走低，对金价长期利好，但短期在美国大选结果不明的情况下，多空逻辑容易出现反转，投资者可能相对谨慎，建议持有多单的逢高止盈，暂时观望。
白银方面，国内刺激政策带动经济基本面复苏预期提振能源和有色等工业品价格但需要时间来产生效果，金融属性和工业属性支撑价格企稳未来跟随黄金震荡上行但过程较反复，短期回调在31.5美元（7700元）寻求支撑，建议逢低择机买入。
近期金银价格走高刺激部分机构增加ETF持仓，投机多头进一步加仓为价格带来支撑，谨防高位止盈。
国际金价回调在2700美元寻求支撑，RSI脱离超买区持续回落；白银价格在31.5美元或有支撑。
截至10月30号，全球集装箱总运力为 3108 万 TEU，较上年同期增长 10.5%。需求方面，欧元区 9 月制造业 PMI 下降至 45.00；美国 9 月 ISM 制造业指数 46.10，处于 50 枯荣线以上且仍在上行，表明G7在未来6-9个月内或仍具备扩张势能。
昨日期货合约盘面近远月分歧，主力02合约收2794.1点，跌幅0.2%；12合约收于3068.9点，跌幅2.64%，远月08合约收2196.1点，涨幅10.36%。近远月价差，12-02合约价差为274.8点，02-04合约价差为968.7点。今日前二十大会员多空净持仓为171手，多空比上升0.01至1.02。目前主力合约处于风险相对较高位置，建议投资者保持谨慎，合理控制仓位，强化风险管理，避免在市场波动中过度暴露风险。
【宏观】国内方面，中国10月官方制造业PMI 50.1%，前值49.8%，超季节性回升至枯荣线上方，主要原因可能在于前期政策驱动。10月生产指数52%，新订单指数50%，供需均有所回暖，生产端修复强于需求端。短期来看，后续重点关注全国人大常委会是否有增量财政框架，以及中央经济工作会议对财政规模和支出方向的讨论；中长期来看，进入政策效应释放期后逆周期工具对需求的拉动效应更为关键。美国方面，10月美国新增非农就业人数仅录得1.2万人，但市场已提前预期了飓风和罢工等暂时性因素的影响。美国10月ISM制造业PMI指数降至46.5，创2023年7月以来的新低。10Y美债收益率、美元指数维持高位。
【供应】采选端，铜精矿周期性减少格局未变，短期铜矿TC的回升表明原生端正在逐步放量，但中长期的紧张格局仍在。冶炼端，部分冶炼厂检修，9月SMM中国电解铜产量为100.43万吨，环比-0.92万吨，降幅为0.91%。1-9月累计产量为896.43万吨，同比增加47.82万吨，增幅为5.64%。
【需求】电解铜制杆周度开工率环比下滑，关注旺季需求持续性。10月31日电解铜制杆周度开工率74.12 %，周环比-2.4个百分点；10月31日再生铜制杆周度开工率15.51 %，周环比-4.9个百分点。终端方面，1-9月电网基本建设完成投资3982亿元,同比增长21.10%，9月SMM电线个月连续增长，全年电网投资对铜需求仍有托底作用。空调方面，11月家用空调内销排产619.7万台，同比提高18.5%。出口排产899.5万台，同比增长65.5%，内销市场回暖，外销维持强势。
【库存】库存处高位，全球库存整体去化放缓。截至11月4日，LME铜库存27.39 万吨，日环比+0.25万吨；截至11月1日，COMEX铜库存8.90 万吨，日环比+0.03吨；截至11月4日，SMM全国主流地区铜库存19.81 万吨，周环比-1.2万吨；截至11月4日，保税区库存5.81 万吨，周环比+0.14万吨。
【逻辑】（1）宏观方面，10月美联储降息预期较9月明显下滑，下一次降息25bp概率持续走高，美国经济软着陆预期仍在，“降息+软着陆”的宏观组合或对铜价相对利好，但美元、美债收益率的强势攀升削弱美元计价商品的吸引力；国内已经出台及或在途中的一揽子刺激政策或有望领先于海外经济数据，驱动宏观预期转变，后续重点关注全国人大常委会是否有增量财政框架，以及中央经济工作会议对财政规模和支出方向的讨论。（2）基本面方面，短期来看铜矿紧缺格局边际改善，但中长期来看铜矿供应偏紧仍对TC反弹形成限制；需求端，10月旺季需求边际放缓，11月步入淡季阶段，开工率或将继续回落。因此，短期来看铜价缺乏明显的上行驱动因素，但国内刺激政策预期及铜矿供给紧张亦提供一定价格支撑，后续宏观政策预期及库存去化趋势或指引短期价格方向。本周美国大选和人大常委会将至，铜价短期或受政策催化利好。
【现货】11月4日，SMM 1# 锡261900元/吨，环比上涨5600元/吨；现货升水200元/吨，环比上涨50元/吨。沪锡主力日内高位震荡，冶炼厂随盘调整销售价格，实际成交有限。贸易商积极入市报价，多反馈价格回升，下游接货意愿不高，日内整体维持刚需接货，市场整体交投较为冷清。
【需求及库存】据SMM统计，9月焊锡开工率74.1%，月环比增加3.6%，其中大型企业开工率75.3%，月环比增加4.0%，中型企业开工率69.2%，月环比增加2.7%，小型企业开工率83%，月环比增加3.8%。9月订单量有所增加，这既反映了下游和终端消费的逐步回暖迹象，也受益于9月下旬部分下游和终端企业为假期提前备库所带来的采购增长。专注于光伏焊带的企业则表示，虽然整体生产在假期前备库影响下有所回升，但光伏产品订单情况并不理想。截至11月4日，LME库存4570吨，环比减少100吨，上期所仓单7482吨，环比增加73吨；社会库存10073吨，环比减少121吨。
【逻辑】应方面，1-9月锡矿进口量累计同比 31.05%，同时缅甸改变出口征税方式，即便复产后锡矿出口数量亦受到影响，供给端扰动仍存，冶炼厂加工费下调，云南地区原料供应偏紧需求方面，9月国内焊锡开工率上行，半导体全球销售额延续增长，半导体库存拐点已现，库存周期或已进入主动累库阶段，晶圆大厂二季度开工率进一步上行，下游消费逐渐回暖迹象。综上所述，美国大选临近，宏观方面有较大波动，预计锡价宽幅震荡。
【现货】截至11月4日，SMM1#电解镍均价125100元/吨，日环比1200元/吨。进口镍均价报124150元/吨，环比1150元/吨；进口现货升贴水报-250元/吨，日环比持平。
【需求】军工和轮船等合金需求较好，企业逢低采买，电镀下游需求整体有限。不锈钢需求偏稳，月底钢厂原料补库，刚性需求下镍铁报价坚挺。硫酸镍方面，多数镍盐厂现阶段成品库存水位较低，仍有挺价情绪，目前多数镍盐厂已与售价倒挂。
【库存】趋势性累库。截止11月1日，LME镍库存146820吨，周环比继续增加11298吨；SMM国内六地社会库存37261吨，周环比减少168吨；保税区库存3600吨，周环比持平。
【逻辑】昨日沪镍盘面整体震荡运行，日内精炼镍价格有所回升，下游企业逢低采买，精炼镍现货成交一般。宏观方面，美国大选变数较多市场不确定性增加；美国10月季调后非农就业人口1.2万人，预期11.3万人，非农就业人口不及预期，美联储11月降息25BP的概率上升至99.7%。产业层面，日内镍价回升，部分电积镍品牌现货升贴水小幅调涨，成交偏冷，但目前镍价已跌至高冰镍一体化成本线以下，成本支撑下继续下行趋势暂缓。镍矿价格弱稳运行，市场整体观望为主，国内工厂压价，矿端支撑承压走弱，镍铁报价坚挺。电镀下游需求整体有限；新能源端，多数镍盐厂现阶段成品库存水位较低仍有挺价情绪，目前多数镍盐厂已与售价倒挂。总体上，近期宏观不确定性增加，镍基本面变化不大维持弱势不改，精炼镍存在成本支撑，不锈钢行情弱势，产业端没有驱动情况下向上有限。关注继续后续政策变化，短期预计镍价区间震荡运行为主，主力参考12。
【现货】据Mysteel，11月4日，无锡宏旺304冷轧价格13650元/吨，日环比上涨50元/吨；基差270元/吨，环比45元/吨。
【原料】原料方面镍矿市场报价暂时持稳，市场多交付前期订单为主，镍铁报价暂稳。目前镍矿资源仍偏紧，但供应预期或有松动，近期印尼镍铁发运量有所恢复，后续伴随印尼雨季结束，年内镍矿供应紧张格局将有所改善。菲律宾雨季来临，镍矿回流量减少，镍矿价格持稳；印尼镍矿11月镍矿升水下跌5美金左右。Mysteel高镍铁国内出厂价暂稳至1020-1025元/镍；国内到厂价暂稳至1040-1045元/镍。月底钢厂原料补库，叠加下月不锈钢排产维持高位，对原料的刚性需求下，镍铁报价坚挺。
【供应】据Mysteel统计，2024年10月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量326.12万吨，月环比减少2.36万吨，减幅0.72%，同比增加5.19%。11月排产329.62万吨，月环比增加1.07%，同比增加10.46%；其中300系171.94万吨，月环比增加2.09%。
【库存】社会库存企稳，仓单数量高位回落，库存对基本面仍有一定施压。截至11月1日，无锡和佛山300系社会库存50.14万吨，周环比减少1.06万吨。11月4日不锈钢期货库存107108吨，周环比增加1087吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面窄幅震荡，现货方面受上周末市场探涨心态影响，部分现货报价小幅上探，但整体市场采购仍以按需为主，氛围较为平淡。菲律宾雨季将至，镍矿市场成交偏少，矿价弱稳运行，市场整体观望为主；印尼方面11月印尼内贸基准价小幅上涨，工厂多持压价心态较强。镍铁报价相对坚挺，月底钢厂原料补库，叠加下月不锈钢排产维持高位，对原料有刚性需求。近期不锈钢社会库存企稳，仓单数量高位回落，但去库速度暂未有明显提升。不锈钢下游需求表现偏弱，旺季改善预期已经落空，询单增多但实际成交较少。终端表现偏稳，汽车产销继续回升，旺季叠加政策补贴，家电产量多数增加，餐饮和五金消费产量整体改善。总体上，从基本面来看钢厂排产维持高位，库存有一定消化，但需求受限叠加去库速度暂未有明显提升，基本面仍偏弱，市场观望情绪未减，在供需博弈之下短期盘面预计以偏弱震荡为主，后市关注镍矿端变动以及国内房地产等宏观政策的情况。
【现货】截至11月4日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.46万元/吨，工业级碳酸锂均价7.05万元/吨，环比均上涨750元/吨；电碳和工碳价差维持4150元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价6.69万元/吨，工业级氢氧化锂均价5.92万元/吨，环比均持平。昨日碳酸锂现货报价有所上涨，上游盐厂依旧维持挺价，下游逢低采购为主，现货市场偏冷清，电碳主流升贴水区间基本稳定。
【供应】根据SMM，9月碳酸锂产量57520吨，环比减少3810吨，同比增长37.9%；其中，电池级碳酸锂产量38550吨，较上月减少360吨，同比增加39.7%；工业级碳酸锂产量18970吨，较上月减少3450吨，同比增加34.3%。10月产量预测值58000吨，环比预期微增。截至10月31日，SMM碳酸锂周度产量13364吨，周度环比减少59吨。供给整体相对宽松，9月产量下降，10月排产预计基本稳定有微增，近期供给的边际增量逐步缓和，上周的周度产量数据小减。
【需求】近期碳酸锂需求端整体持稳，下游采买意愿较强，10月头部电池订单比较饱满，11月排产也小幅超预期。近期电池端改善带动材料订单增加，但旺季窗口已过，后续需求端好转的持续性仍然有待验证。根据SMM， 9月碳酸锂需求量84778吨，较上月增加10546吨；10月碳酸锂需求量预计84375吨。9月碳酸锂月度出口量165.87吨，较上月继续减少69.15吨。
【库存】根据SMM，根据SMM，截至10月31日，样本周度库存总计114068吨 ，冶炼厂库存40451吨，下游库存31374吨，其他环节库存42243吨；SMM样9月度总库存为83036吨，其中样本冶炼厂库存为50607吨，样本下游库存为32429吨。目前全环节库存总量仍偏高，但周度数据显示库存近期已经明显有回落趋势，上周上下游库存均有一定消化，贸易环节少量补库，对基本面的压力已有缓和。
【逻辑】昨日碳酸锂盘面整体延续偏强，近月合约滚动交割买盘较集中提振市场情绪，澳矿三季报显示矿端或有部分减产，叠加需求偏乐观，对盘面有一定带动。截至收盘主力LC2501上涨1.05%至77250，LC2411上涨2.49%至76000。消息面上，Argentina Lithium & Energy获得其Paso de Sico矿产的重要勘探许可证，该矿产是阿根廷Rincon West锂项目的一部分。目前碳酸锂基本面来看，上游排产预计基本稳定有微增，上游厂商积极出货，前期上游减停产消息的发酵目前基本已经反馈完毕，暂时也没有看到有更多联合减产的可能性。近期下游排产有改善整体略超预期，库存已经明显有回落趋势，下游补库量增加，上游库存消化显著，整体上库存对基本面的压力略有缓和，但四季度需求整体或仍偏弱。短期而言，宏观情绪暂稳，产业心态改善以及较强的需求对碳酸锂市场形成支撑，但基本面自身驱动力仍比较有限，反弹后也有产业套保压力，盘面上行仍有压力，短期预计区间震荡为主，主力参考7.3-7.8万附近运行。
华东螺纹指导价维稳至3520元每吨，实际成交价维稳3350元每吨，主力合约升水实际成交价70元每吨，华东热卷+10至3520元每吨，主力合约升水现货64元。
钢厂复产暂缓，产量高位回落。铁水环比-0.22万吨至235.5万吨。废钢日耗下降0.2万吨。五大材本期产量下降：螺纹钢-7.9万吨至243.2万吨，螺纹钢产量高位回落。热卷减产1.1万吨至303.3万吨。五大品种产量环比-13.3万吨至867.3万吨。
五大材表需维稳。螺纹表需环比-2.8万吨至240.7万吨；热卷表需环比-1.4万吨至318.7万吨。五大品种总表需-2万吨至892万吨。
五大材库存延续去库，环比-24.4万吨至1234.9万吨。螺纹钢库存+2.5万吨至437.3万吨，热卷库存-15.4万吨至338.77万吨。螺纹钢和热卷库存分化，螺纹在高产量下库存提早见拐点，但最近几周库存持平走势，热卷低产去库。按照10月份五大材表需情况，如果五大材不继续增产，11月五大材库存累库压力不大。
昨日黑色延续震荡走势，中枢有所抬升。找钢网数据现实螺纹库存低位持平走势，热卷延续去库。上周钢厂复产暂缓，有利于延缓高产量带来的库存压力。产业端暂时产量回升暂缓，库存偏低，矛盾尚不突出，本周美国大选以及国内人大会议将影响盘面波动加剧。考虑国内宏观偏暖情况，短期低库存下，价格还有望推升。建议多单持有+买入看跌期权组合操作规避价格往下波动风险。
现货价格跟随盘面上涨。日照港600017）PB粉+9至769元/吨，巴混粉+8至774元/吨。
夜盘基差小幅走弱。PB粉和巴混粉仓单成本分别为815.1元和793.3元。PB粉夜盘基差34.1元/吨左右。
本周铁水产量有见顶迹象，环比-0.2至235.5万吨，产能利用率-0.08至88.40%，高炉开工率+2.32至82.44%。据SMM数据披露，未来几周铁水产量增幅有放缓预期，后市持续关注实际复产高度。
供应增量明显，据统计局数据披露，1-9月进口铁矿石9.189亿吨，同比增加4.9%（+4275.9万吨）。周度数据来看，本周到港量环比下降，减量主要集中在华东和华北区域，45港到港量环比-199.2至2262.7万吨；全球发运量环比+69.8至3155万吨，其中澳巴与其他非主流国家发运均小幅上升。
截止11月4日，45港库存1.535亿吨，环比周四-68.7万吨，环比上周一-131.1万吨；钢厂进口矿库存环比+19至8997.9万吨。后期钢厂进一步复产空间有限，按需补库下港口库存或维持阶段性去库，但考虑到海外发运稳定运行，叠加钢厂超量补库意愿不强，预计铁矿石库存持稳走势。
盘面受宏观情绪扰动明显，铁矿石跟随黑色金属震荡走强。基本面上，供增需减，钢厂库存基本持平，港口库存同比上升。周环比来看，供需双减，钢厂库存持平，港口小幅去库。供应来看，本周到港量环比下降，但考虑到近期全球发运稳定运行，后市供应端增量有望维持。需求来看，上周铁水产量小幅下降，叠加SMM预计近期钢厂复产放缓，市场交易铁水产量见顶下需求端承压。库存来看，45港1.535亿吨，厂库8998万吨，后期钢厂进一步复产空间有限，按需补库下港口库存或维持阶段性去库，但考虑到海外发运稳定运行，叠加钢厂超量补库意愿不强，预计铁矿石库存持稳走势。钢材端数据来看，钢银网口径下钢材维持去库趋势，其中建材与中厚板库存小幅上升，考虑到产量与库存处在近几年偏低水平，产业端矛盾不明显，后续持续关注钢材库存拐点。短期来看，市场对月初宏观会议有预期，宏观逻辑下铁矿石或跟随黑色金属震荡偏强；但中长期来看，需求见顶预期下港库维持高位运行，进入淡季后近月合约受弱现实压制，远月合约博弈明年宏观与需求预期，操作上，关注逢高做缩1-5价差套利机会，可尝试卖出虚值看涨期权，建议投资者注意头寸管理。
截至11月4日，主力合约收盘2051元，环比+55元。汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1660元，环比持平，日照准一级冶金焦报1790元，环比持平。日照港仓单1980元，期货升水71元。近期宏观影响下，盘面波动较大。
截至10月31日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利32元，利润周环比+8，其中，山西准一级焦平均盈利50元（+9），山东准一级焦平均盈利90元（+6），内蒙二级焦平均盈利-8元（+5），河北准一级焦平均盈利84元（+2）。
截至10月31日，247家钢厂焦炭日均产量46.9万吨，周环比持平，全样本独立焦化厂焦炭日均产量66.6万吨，周环比-0.3。总产量预估-0.3至117万吨。焦企产量小幅下降。
截至10月31日，247家钢厂日均铁水235.5万吨，周环比-0.2，折算焦炭需求120.2万吨，日均供需差环比-0.2。焦炭供需缺口略有扩大。
截至10月31日，焦炭总库存868.8万吨，周环比+8.9，其中，全样本独立焦企焦炭库存81.3万吨，周环比+3.4，247家钢厂焦炭库存5678.8万吨，周环比+10.7。港口库存208.8万吨，周环比-5.2。焦炭总库存环比小幅增加。
基本面驱动偏弱，近期供需情况有所改变，但是需求的增幅依旧慢于供给，整体供需依旧偏宽松。前期受到宏观预期影响，盘面波动有所加大，但整体呈现下行走势，基差有所收敛。展望后市，驱动的核心仍在宏观，且虽然基本面偏弱，但钢厂利润向好仍对原料价格有支撑，预计焦炭整体呈现宽幅震荡格局，波动区间在1900-2200元。
截至11月4日，主力合约收盘价报1366元，环比+29，主焦煤（介休）沙河驿报1450元，环比持平，期货贴水84元。汾渭主焦煤（蒙3）沙河驿报1368元，环比持平，主焦煤（蒙5）沙河驿报1385元，环比-20，期货贴水（蒙3）2元，期货贴水（蒙5）19元。
截至10月31日，汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比-0.2至901.1万吨，精煤产量周环比-0.2至459万吨。煤矿产量平稳。
截至10月31日，247家钢厂焦炭日均产量46.9万吨，周环比持平，全样本独立焦化厂焦炭日均产量66.6万吨，周环比-0.3。总产量预估-0.3至117万吨。焦企产量小幅下降。
截至10月31日，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+港口+口岸）周环比+10.4至3507.4万吨。其中，523家矿山库存环比+8.7至497.5万吨，110家洗煤厂环比+2.4至82.1万吨，全样本焦化厂环比-9.6至913.7万吨，247家钢厂环比+4.9至742.4万吨，16港环比+18至967.8万吨，甘其毛都口岸环比+37.9至303.8万吨。
焦煤基本面较弱，宽松格局难改，10月以来整体呈现更加宽松的局面，中长期看焦煤下行方向较为明确。但是短期主导价格的因素中，宏观仍占有较大比重，且短期钢厂利润向好仍对原料价格有支撑，预计短期焦煤呈现宽幅震荡格局，波动区间或在1300-1500元。
截至11月4日，港口市场交投氛围冷清，上游低价出货意愿较差，下游少量询货需求。CCI5500大卡指数报854，报价环比-1，CCI5000大卡报价754，报价环比-1。产地方面，下游非电需求稳定，贸易商补库需求好转，部分性价比高的煤矿价格小幅上涨。汾渭内蒙5500指数报659，报价环比持平，大同5500报717，报价环比持平，榆林5800报721，报价环比持平。
截至10月30日，“三西”地区煤矿产量1217万吨，周环比-0.4，其中山西地区产量294万吨，周环比+7.5，陕西地区产量370万吨，周环比-3.8，内蒙产量553万吨，周环比-4.1。大部分煤矿生产较正常，整体供应较充足
截至10月30日，汾渭大样本煤矿库存320.4万吨，周环比-0.5。山西地区库存87.7万吨，周环比+2.6。陕西库存80.2万吨，周环比-0.9。内蒙古库存152.5万吨，周环比-2.2。
截至10月25日，北方五港库存周环比+94.2至1643.1万吨，广州港601228）煤炭库存285.8万吨，周环比-6，江内六港煤炭库存638万吨，周环比+13。沿海八省日耗186.6万吨，周环比-2，库存3495.2万吨，周环比-53.4，平均可用天18.7天，周环比-0.1。内陆十七省日耗312.3万吨，周环比-26.8，库存9558.3万吨，周环比+183.2，可用天数30.6天，周环比+3。
动力煤市场平稳运行，主产区市场以及港口市场小幅调整，进口煤整体维稳。港口发运持续提升，但调出量偏少，库存快速积累。当前非电企业仍处于淡季，需求不强，非电企业刚需采购为主，综合影响煤炭价格支撑偏弱。但北方供暖在即，民用需求和电力需求都将出现增长，预计短期煤价震荡为主，后市有探涨可能。
昨日硅铁主力合约下跌0.71%（-46），收于6458元/吨，主力合约持仓增1179手。仓单方面，昨日硅铁4898张，较上一交易日持平，有效预报2078张，较上一交易日增502张。
主产区价格变动：内蒙6080（-20）元/吨；宁夏6100（-50）元/吨；青海6100（-）元/吨；贸易地报价：河南72硅铁合格块6400（-）元/吨；江苏72硅铁合格块6600（-50）元/吨；天津72硅铁合格块6670（-10）元/吨。
兰炭市场持稳运行，神府小料价格在860-1100元/吨。本周Mysteel调研统计全国135家兰炭企业，涉及产能1.18亿吨，平均产能利用率为44.12%环比增加0.11%，总库存为69.96万吨环比增加4.55万吨。
内蒙即期生产成本6058.5（-）元/吨，青海即期生产成本6141.5（-）元/吨，宁夏即期生产成本6114.5（-）元/吨。内蒙即期利润+21.5（-20）元/吨，宁夏即期利润-14.5（-50）元/吨。
本周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率全国39.78%，较上期持平；日均产量16585吨，较上期持平。周产量11.60万吨。
五大钢种硅铁周度需求20953.2吨，环比上周降1.93%。五大材总产量867.28万吨，环比减13.3万吨；总库存1234.9万吨，环比减24.42万吨，其中社会库存827.95万吨，环比减20.18万吨，厂内库存406.95万吨，环比减4.24万吨；表需891.7万吨，环比减2.1万吨。
金属镁价格小幅阴跌，且成交量无明显回升，市场多以按需采购为主，下游需求依旧恢复不佳。99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税17400-17500元/吨左右，主流成交价格17400-17450元/吨，山西闻喜镁锭主流出厂现金含税17600-17700元/吨。
昨日硅铁盘面弱势震荡运行，1-5价差震荡走缩，反套格局持续，主要由于近端供需关系走差预期。现货方面，陕西检修厂家将复产，安阳贸易市场买货积极性转弱，宁夏72硅铁标块报价6200-6250元/吨，陕西75硅铁自然块6700-6800元/吨。基本面来看，硅铁供应持稳。受现货持续走弱的影响，厂家利润再度回落，目前产区基本均亏损，内蒙宁夏仍保有一定利润，预计短期厂家复产动力转弱，供应持稳为主。需求端，铁水延续复产态势，但钢厂盈利情况走差，同时五大材厂库转为累库，库存拐点或将逐步确定，表需走弱，现阶段终端需求边际变化仍需观察。成材整体仍无重大矛盾，供需再平衡。非钢需求方面，金属镁下游需求边际改善，国外出口订单有所好转但定价较低，国内镁系合金开工有所恢复但大厂仍维持检修，整体需求仍相对弱势。硅铁出口利润中性偏高水平，近期由于硅铁价格反弹，出口利润收缩，出口销售优势一般。成本端，近期兰炭价格持稳，青海电价上调、宁夏下调，产区成本持稳。展望后市，短期硅铁基本面暂无重大矛盾，整体呈现供增需稳态势，盘面交易将在宏观预期与现实见摇摆，需求淡季下供应压力仍存，硅铁仍有减产定价的需求。预计短期硅铁价格宽幅震荡为主。
昨日锰硅主力合约上涨1.29%（+82），收于6424元/吨，主力合约持仓增13790手。仓单方面，昨日硅锰32877张，较上一交易日增1966张。有效预报10589张，较上一交易日减1746张。
现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6000（-）元/吨；广西6100（-）元/吨；宁夏5900（-）元/吨；贵州6050（-）元/吨。
内蒙成本5946（-6.1）元/吨，广西生产成本6902.9（-2.2）元/吨，内蒙生产利润37.7（-16.3）元/吨。
昨日锰矿市场价格较为坚挺，市场观望氛围浓厚，下游议价难度增加。天津港600717）半碳酸32-33元/吨度，加蓬报价38元/吨度，澳矿报价42-43元/吨度；钦州港盘整为主，半碳酸32.5-33元/吨度，澳块价格44元/吨度左右，加蓬块价格42元/吨度左右。
本期南非锰矿全球发运总量58.86万吨，较上周环比上升9.13%；澳大利亚锰矿发运总量4.06万吨，较上周环比下降33.21%；加蓬锰矿发运总量16.48万吨，较上周环比上升107.50%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿37.39万吨，较上周环比上升15%；澳大利亚锰矿0万吨，较上周环比下降 100%；加蓬锰矿8.96万吨，较上周环比下降24.29%。截至10月31日 ，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为92.49万吨，其中南非到中国的海漂量为69.12万吨；澳大利亚到中国的海漂量为5.03万吨；加蓬到中国的海漂量为18.34万吨。
库存方面，截至11月01日，中国主要港口锰矿库存624.2万吨，环比减10.9万吨；其中天津港546.1万吨，环比减10.1万吨，钦州港63.1万吨，环比减0.8万吨。
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率44.75%，较上周减0.15%；日均产量27200吨，增485吨。锰硅周产190400吨，环比上周增1.82%。
五大钢种硅锰周需求127088吨，环比上周减2.02%；日均铁水产量235.47万吨，环比减0.22万吨；高炉开工率82.44%，环比增0.30个百分点；高炉炼铁产能利用率88.40%，环比减0.08个百分点；钢厂盈利率61.04%，环比减3.90个百分点。
昨日锰硅盘面偏强运行，1-5价差有所走扩，系收储消息干扰所致。昨日宝丰焦炭下调50元/吨，现货偏强运行，硅锰合格块现金含税自提北方主流报价6000-6150元/吨，南方主流报价6050-6150元/吨。基本面来看，焦炭提降、锰矿价格持续阴跌，锰硅产区利润有所修复，内蒙、宁夏复产速度加快。内蒙本月及下月均存在新增产能，厂家复产速度加快；南方工厂受利润再度走弱的影响，复产意愿不强。云南正式进入枯水期，减产状态将持续。整体锰硅供应存在增长预期，减产定价仍是重点。需求端，铁水延续复产态势，但钢厂盈利情况走差，同时五大材库存拐点基本确定，表需季节性走弱，现阶段终端需求边际变化仍需观察。成材整体仍无重大矛盾，供需再平衡。锰矿方面，供需宽松仍是现实，近期天津港锰矿到港下滑，港口库存高位回落，但总库存仍维持历史同期高位，本周有加蓬大船到港。11月南非发往中国量将有所减少，同时Comilog宣布减产，合金厂冬储备货陆续开启，锰矿存在供减需增预期，关注库存变动。短期盘面定价将在宏观预期及弱现实之间摇摆，锰硅供需宽松、成本端锰矿仍有拖累可能。关注成材复产后终端需求边际变化及承接力度。预计短期锰硅价格宽幅震荡运行为主。
昨日沿海主流区域油厂报价上调10-30元/吨，天津3050元/吨涨20元/吨，山东2990元/吨涨30元/吨，江苏2980元/吨涨10元/吨，广东2990涨20元/吨。
全国主要油厂豆粕成交18.98万吨，较前一日增加11.55万吨，其中现货成交13.38万吨，远月基差成交5.6万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率下降至52.49%。
美国农业部(USDA)表示，出口商向未知买家销售13.2万吨美国大豆，为其每日报告系统近期公布的一系列销售公告再添一笔。
美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2024年10月31日当周，美国大豆出口检验量为2,158,646吨，此前市场预估为1,800,000-2,650,000吨，前一周修正后为2,628,439吨，初值为2,393,628吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为1,399,413吨，占出口检验总量的64.83%。
CBOT收盘后，美国农业部发布的作物生长报告显示，截至2024年11月3日当周，美国大豆收割率为94%，低于市场预期的95%，前一周为89%，去年同期为89%，五年均值为85%。
罗萨里奥谷物交易所周一在一份报告中称，阿根廷周末期间的降水料对该国南部农业生产区2024/25年度的大豆和玉米作物播种有利，同时对当地的小麦作物也有利。
油脂偏强，叠加美豆需求较好，美豆价格反弹。当前美豆供应充裕，收割进度快，巴西新作呈增产格局，全球供应长周期继续增加。当前市场交易话题相对匮乏，盘面继续在1000美分上下波动。
国内豆粕库存下滑，但仍在同期高位，价格难言乐观。连粕在3000以下抄底资金入场积极，阶段性维持震荡表现。中期焦点在美豆销售、单产调整、及巴西新作种植表现上。
现货昨日震荡运行，全国均价17.2元/公斤，较前一日下跌0.02元/公斤。其中河南均价为17.11元/公斤，较前一日上涨0.13元/公斤;辽宁均价为16.77元/公斤，较前一日上涨0.02元/公斤;四川均价为17.2元/公斤，较前一日持平;广东均价为18.51元/公斤，较前一日下跌0.14元/公斤。
自繁自养模式母猪50头以下规模出栏肥猪利润为488.20元/头，较上周减少8.52元/头；5000-10000头规模出栏利润为463.10元/头，较上周减少8.4元/头。外购仔猪育肥出栏利润为213.35元/头，较上周减少8.53元/头。
当周生猪交易均重125.50公斤，周环比降幅0.45%，年同比增幅2.88%。当周体重较上周下降0.57公斤；其中集团猪场体重下降0.95公斤，散户体重增加明显，当周出栏均重136.9公斤；周内规模猪场出栏市占率较上周仍有小幅提高，散户惜售为主，主动出栏意向不积极。
当周样本屠宰企业日均宰量152458头，日均宰量较上周增加3897头，增幅2.62%。
目前市场供应端有压力，且供应量在持续释放和加强，需求尚未开启年底腌腊备货，行情仅有小幅的降温提振。目前二育补栏谨慎，进入11月，或迎来二育及散户的一部分积极出栏，行情存在一定压力。更长周期则关注集团年底出栏和腌腊、屠宰备货之间的博弈。目前盘面有向现货回归趋势，前期多单继续持有。
11月4日，现货价格回暖，东北三省及内蒙主流报价1900-2060元/吨，局部较昨日上涨10元/吨；华北黄淮主流报价2060-2120元/吨，局部较昨日上涨10-20元/吨；港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/15%水）平舱价2200-2220元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2200-2220元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2340元/吨，较昨日上涨10元/吨。一等玉米装箱进港2160-2180元/吨，二等玉米平仓2200-2220元/吨，部分较昨日持平。
中国粮油商务网监测数据显示，截止到2024年第44周末，广州港口谷物库存量为155.70万吨，较上周的152.60万吨增加3.1万吨，环比增加2.03%，较去年同期的198.00万吨减少42.3万吨，同比下降21.36%。其中：玉米库存量为28.50万吨，较上周的26.60万吨增加1.9万吨，环比增加7.14%，较去年同期的92.40万吨减少63.9万吨，同比下降69.16%；高粱库存量为71.00万吨，较上周的62.50万吨增加8.5万吨，环比增加13.60%，较去年同期的51.30万吨增加19.7万吨，同比增加38.40%；大麦库存量为56.20万吨，较上周的63.50万吨减少7.3万吨，环比下降11.50%，较去年同期的54.30万吨增加1.9万吨，同比增加3.50%。
目前东北新粮陆续上市，市场供应增加,但受收储预期影响，农户卖粮积极性一般，价格稳中偏强；华北深加工门前到车辆回落，而基层购销仍显清淡，价格小幅回暖。现货供需仍显宽松，盘面在阶段性炒作之后继续推升动力匮乏，但替代及进口在4季度都将明显转弱，且目前利空发酵相对充分，叠加增储预期，盘面价格在2150底部支撑确定性较强，整体维持震荡偏强预估，前期2501合约多单继续持有。
巴西10月上旬产糖量为244.3万吨，同比增幅达8%，累计产糖量为3559.1万吨，同比增幅达1.93%，后续产量预计可能小幅高于当前市场主流预估水平。且巴西近期迎来降雨，整体来看，原糖继续冲高动能不足，维持高位震荡格局，承压24美分/磅。原糖的波动对国内市场的影响力减弱，随着甘蔗糖厂相继开机，市场供应量逐渐增加，同时考虑到当前白糖正处于消费淡季，需求表现平平，交易活跃度不高，整体来看，短期内郑糖盘面保持高位震荡，但中期逢高承压，关注6000元/吨压力位。
10月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为3383.2万吨，较去年同期的3292.8万吨增加90.4万吨，同比增幅2.75%；甘蔗ATR为160.3kg/吨，较去年同期的149.84kg/吨增加10.46kg/吨；制糖比为47.28%，较去年同期的48.12%减少0.84%；产乙醇20.07亿升，较去年同期的17.51亿升增加2.56亿升，同比增幅14.63%；产糖量为244.3万吨，较去年同期的226.2万吨增加18.1万吨，同比增幅达8%。
市场等待美国大选及中国宏观政策，宏观方面不确定性较强，目前基本面方面，新棉成本使得郑棉主力合约14300及以上成为较明确的压力区间，国内棉价逢高承压，产业下游需求也不强，近期产业下游棉纱、坯布成品库存逐步累积，不过目前库存压力不大，棉价也暂难深跌。综上，短期棉价或区间震荡，关注宏观政策。
USDA：截止10月27号，美棉15个棉花主要种植州棉花吐絮率为97%；去年同期水平为92%，较去年同期水平快5个百分点；近五年同期平均水平在94%，比近五年同期平均水平快3个百分点。 截止10月27号，美棉15个棉花主要种植州棉花收割率为52%；去年同期水平为47%，较去年同期快5个百分点；近五年同期平均水平在46%，比近五年同期平均水平高6个百分点。
USDA：截至2024年10月24日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为70.45万吨，占年美棉产量预估值的22.8%（2024/25年度美棉产量预估值为309万吨）。美陆地棉检验量70.25万吨，检验进度达到了23.5%，同比快19.9%；皮马棉检验量0.2万吨，检验进度达到了1.6%，同比快1.6%。
截至11月4日，郑棉注册仓单3181张，较上一交易日减少24张；有效预报150张，仓单及预报总量3331张，折合棉花13.32万吨。
11月4日，全国3128皮棉到厂均价15226元/吨，稳定；全国32s纯棉纱环锭纺价格22377元/吨，稳定；纺纱利润为628.4元/吨，与昨日持平；原料棉花价格稳定，纺企纺纱即期利润不变。
11月4日，全国鸡蛋价格有稳有落，主产区鸡蛋均价为4.59元/斤，较昨日价格走低。货源供应多数正常，市场整体消化速度一般。
全国普遍进入消费淡季，需求量逐渐减少，高价货源走货略减慢，需求端对蛋价有一定利空影响。
鸡蛋供应量维持充足局面，下游需求量逐渐减少，但目前各环节库存压力均不大，因此预计本周全国鸡蛋价格虽有下跌可能，但幅度不大，多数时间或暂稳观望。
美元下跌，提振CBOT大豆上涨，原油因OPCE增产期推迟一个月而上涨，再加上BMD棕油因产量减少，出口增加上涨，提振国内油脂市场。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8850元/吨，较昨日上涨80元/吨，江苏地区工厂豆油9月现货基差最低报2501+180。广东广州港地区24度棕榈油现货价格9910元/吨，较昨日上涨40元/吨，广东地区工厂9月基差最低报2501+180。
马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，10月马来西亚棕榈油产量环比下降7.3%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降7.54%，出油率（OER）环比增加0.05%。
彭博预估10月马来西亚棕榈油产量177万吨，环比下降2.70%，出口163万吨，环比增长5.80%，库存193万吨，环比下降4.50%。
印尼贸易部官员表示，印尼将11月份的棕榈油毛油参考价从10月份的893.64美元上调至961.97美元/吨。新价格将使11月份的出口税达到每吨124美元。
监测数据显示，截止到2024年第44周末，国内棕榈油库存总量为48.3万吨，较上周的49.4万吨减少1.1万吨；合同量为2.5万吨，较上周的5.2万吨减少2.7万吨。
监测数据显示11月4日，马来西亚24度报1195涨10美元，理论进口成本维持在10445-10529元之间，较上周上涨238元。和港口现货对比有551-575元不等的进口亏损，亏损幅度较上周五扩大了192元。
棕榈油方面，马棕受产量和库存预估双双下降的利多支撑，呈现低开高走态势，短期经过整理后随着基本面上数据陆续出台以及11月出口数据的出台和影响，马棕仍有重新向上震荡走强的机会。国内方面，在马棕的带动下，连棕油期货近期有继续冲高的机会，在此要提防逐步滞涨后承压回落的风险。豆油方面，美元下跌，再加上油价因中东局势不稳，OPEC推迟增产期而有持续上涨的可能，并且，马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，10月马来西亚棕榈油产量环比下降7.3%，BMD棕油期货维持强势，提振CBOT豆油期货。美国豆油供应偏少，容易受到外部利好因素的提振。国内方面，大豆进厂延后，且山东地区部分工厂大豆CIQ通关证书无法批复，海关拒绝放行，目前陆续有工厂因缺豆停机，短线来看，豆油供应将继续减少。
国内花生价格震荡小跌，部分产区基层上货量有限，需求方按需拿货，市场交易一般，成交以质论价 。目前河南白沙通货米报价4.25-4.30元/斤，大花生通货米报价4.35元/斤左右。辽宁产区白沙通货米报价4.25-4.30元/斤；兴城花育23开始上市，通货米报价4.25元/斤，上货量有限。
国内一级普通花生油报价13700元/吨，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场主流报价为16700元/吨左右。
目前来看，国内花生市场销量确实表现一般，且跟涨难度大，部分市场表现倒挂，贸易商采购依然择价按需为主，上涨则缺乏交易量的配合 ；另一方面，油厂成交价格弱稳，油厂收购难度大，鲁花、中粮油厂近日到货量寥寥无几，成交以质论价。预计近期花生价格震荡运行。
南疆灰枣主产区气温在2 -18 ，巴州、皮山地区下树进展较快，根据质量不同成交区间价格在7.00-10.00元/公斤，质量不错的货源主流成交在8.50-9.50元/公斤，阿克苏、阿拉尔地区主流成交价格集中在6.00-7.20元/公斤，部分枣农价格预期较高，喀什地区进展较慢，待集中下树后收购价格或明朗化，跟进下树进展及原料收购价格变化。
河北崔尔庄红枣市场大小车到货30车左右，市场货源供应充足客商拿货积极性下降，参考到货超特10.70-11.80元/公斤，特级10.90-11.10元/公斤，一级10.00-10.50元/公斤，价格较上涨下调0.20-0.30元/公斤，二级9.30-9.80元/公斤，到货量较少价格上涨0.20-0.30元/公斤，整体成交在7车左右。广东如意坊市场今日共到货3车，其中河北到货2车，参考品牌到货一级11.50元/公斤，二级10.50元/公斤，市场成交1车左右。
新疆灰枣进入下树阶段，销区市场红枣货源供应持续，客商按需采购合适货源，销区市场成交量下滑，短期现货价格趋稳运行。
栖霞产区晚富士地面交易进入收尾阶段，余货相对有限，以质论价成交。纸袋晚富士80#以上价格在3.00元/斤左右（片红，一二级）；纸袋晚富士80#以上价格2.00元/斤左右（片红，统货），纸袋晚富士80#以上三级价格0.80-1.50元/斤，条纹80#以上一二级价格3.50-4.00元/斤左右。沂源产区晚富士交易基本结束，地面余货不多，少部分客商提前预定库存优质好货，出库交易并未全面展开。当前75起步晚富士统货价格2.00元/斤左右。
洛川产区晚富士陆续出库，目前出货交易多以果农统货、高次为主，走货速度一般。目前库存70#以上纸袋晚富士好统货价格3.30-3.50元/斤，库存高次果70#以上2.20-2.50元/斤。渭南产区晚富士地面交易基本结束，余货量不多，客商拿货积极性尚可，以质论价为主。当前晚富士70#起步片红半商品价格在2.70-2.80元/斤。
山东烟台产区晚富士交易到了收尾阶段，余货多以质论价，下货速度一般。陕西、甘肃目前局部地面货交易仍在进行，果农有挺价情况出现，客商拿货积极性受挫。冷库中陆续有高次、统货交易展开，基本以市场客商拿货为主，辽宁晚富士继续交易中，以质论价，行情稳定。
截至11月5日，OPEC+正式决定将减产延期至12月底，叠加局部需求担忧缓和，国际油价上涨。NYMEX原油期货12合约71.47涨1.98美元/桶或2.85%；ICE布油期货01合约75.08涨1.98美元/桶或2.71%。中国INE原油期货主力合约2412涨3.2至530.6元/桶，夜盘涨7.1至537.7元/桶。
在2023年11月30日举行的第36次部长级会议上，七个欧佩克及其减产同盟国国家宣布额外自愿每日减产220万桶，旨在支持石油市场的稳定与平衡。其中沙特阿拉伯每日自愿减产100万桶；伊拉克22.3万桶；阿拉伯联合酋长国16.3万桶；科威特13.5万桶；哈萨克斯坦8.2万桶；阿尔及利亚5.1万桶；阿曼4.2万桶，这些自愿减产从2024年1月1日至3月底。除此之外，俄罗斯联邦还宣布在同一时期（从1月1日至2024年3月底）自愿削减日产量50万桶。
截止10月29日当周，交易商在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所美国轻质原油和布伦特原油期货和期权持有的净多头总计142333手，比前一周减少57712手；相当于减少5771.2万桶原油。
中国本周将举行重要会议，讨论旨在稳定经济的进一步刺激方案，提振原油需求前景。
以色列情报机构认为伊朗可能很快会从伊拉克发动袭击，令地缘局势的不确定性延续。
欧佩克+推迟增产计划，结合亚洲经济和需求数据的改善，有助于提供油价短期支撑。然而，地缘政治局势的不确定性，特别是伊朗对以色列的潜在军事行动，仍然构成重大风险因素，可能会在未来继续扰动市场情绪，总体看油价短期有小幅走强空间，但需持续关注美国大选对于市场的影响，预计WTI运行区间[69,75];Brent在[73,77]; SC波动给到[515,565]，仅供参考。
综合卓创和隆众的统计：1. 从供应角度看，黑龙江地区部分生产装置计划检修，山西部分设备则计划恢复生产，整体日产量预计保持在高位。港口方面，由于尚无出口集港订单，库存变化有限。而企业库存因下游采购偏短线且日产维持高位，导致累库压力依然存在，总体上国内尿素供应依旧充足；2.在需求方面，复合肥行业随着冬储预收的推进，生产计划按订单进行，预计下周开工率将持续上升；胶合板厂则维持刚需采买，开工率变化不大，需求短期内难以显著提升；农业需求主要依赖淡季储备，直接农需则相对有限；3.库存方面，尿素企业总库存量125.14万吨，较上周增加7.88万吨，环比增加6.72%。国内尿素企业库存继续上涨，外发为主的部分区域企业库存依旧上涨为主，近期尿素价格低位波动，少数企业因装置停车库存下降，另外部分企业仅维持产销平衡，去库依旧缓慢；4.成本方面，天然气方面，天然气价格存上涨预期，部分企业成本压力增加，装置负荷存下降可能。煤炭方面，预计下周无烟块煤市场需求端支撑仍有限，而供应有增加预期，供强需弱格局下煤价或承压运行。综合来看，原料价格涨跌不一，对部分工艺存支撑。
1. 目前国内尿素矛盾的结构在于：供需平衡表维持累库+冬储预期+装置检修预期；2. 根据卓创的统计口径，2024年前三季度中国尿素出口量25.39万吨，较去年同期下降91.03%。其中9月尿素出口量0.93万吨，环比减少63.69%，同比减少99.22%。从主要贸易伙伴情况来看，9月巴西、中国香港、菲律宾为前三贸易伙伴，占比为81.27%。2024年前三季度，中国尿素出口出现显著结构性变化，尽管总体出口量减少，但对韩国和日本的车用尿素出口占比显著提升，反映出这些国家对高附加值产品的强烈需求，以及中国在某些细分市场上的竞争力提升。然而，普通尿素出口逐渐减少，特别是对印度和东南亚的出口减退，显示我国尿素供应优先满足国内需求为主。
单边以波段思路为主，目前市场低端成交增加，短期多单持有，压力位区间给到[1850,1870]，若突破则上方空间进一步打开；期权端建议等待盘面波动放大阶段轻仓买入宽跨式，仅供参考。
11月4日，亚洲PX价格小幅下跌。原料端隔夜盘价格下跌，上午PX商谈水平整体走弱。而随着油价日内震荡上涨，PX商谈水平略有反弹，不过整体仍下跌。PX基本面无新增变动，市场价格跟随原料波动。但12月现货更为宽裕且买方买气较弱的情况下，12、1月现货月差扩大至-10。现货浮动价方面，12月浮动继续僵持，成交价格维持在-15左右，1月浮动也僵持在-14/-12附近商谈。市场现货商谈气氛较清淡，上午PX商谈价格偏弱，纸货12月在856有卖盘。下午PX商谈价格上行，纸货12月在854/855商谈，1月在863有成交，在862/863商谈。尾盘实货2月无商谈，1月在844/857商谈，12/1换月在-8有卖盘。一单12月亚洲现货在837成交（摩科瑞卖给SK），一单1月亚洲现货在847成交（恒力卖给GSC）。（单位：美元/吨）
11月4日，亚洲PX下跌3美元/吨持稳至844美元/吨，折合人民币现货价格7007元/吨（汇率采用美元兑人民币中间价）；PXN至172美元/吨附近。
供应：上周亚洲及国内PX开工环比继续下降。目前国内PX负荷至79.6%（-1%），亚洲PX负荷至73.9% （-0.9%）。
需求：华东一套200万吨PTA装置目前升温重启中，该装置1月底停车；华东一套250万吨PTA装置逐步停车中，预计一周附近。目前PTA负荷降至79.8%。
本周市场不确定因素较多，中东地缘仍有反复、美国大选进入白热化阶段、美联储降息预期以及中国人大会议的宏观政策预期等，预计油价波动较大，尽管OPEC+增产计划推迟，但需求偏弱预期下油价驱动有限，布油关注76美元/桶压力。11月因部分PX装置检修持续，叠加海外重整装置计划减产，PX供应预期下降。但因短流程效益较好，部分PX工厂外采MX补充负荷使PX减量有限，目前PX现货供应宽松，现货浮动价依然偏弱，短期PX自身驱动不足，跟随油价震荡，但原料MX偏弱预期仍拖累PX走势。策略上，PX短期弱反弹对待，观望或等做空机会。
11月4日，PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差分化，主港基差小幅走强。11月上主港在01-85~90有成交，个别略低，宁波货在01-95~100成交，价格商谈区间在4800~4850附近。主流现货基差在01-90。
11月4日，PTA现货加工费压缩至288元/吨附近，TA2501盘面加工费409元/吨。
供应：华东一套200万吨PTA装置目前升温重启中，该装置1月底停车；华东一套250万吨PTA装置逐步停车中，预计一周附近。目前PTA负荷降至79.8%。
需求：上周聚酯负荷提升至92.9%附近。11月4日，江浙涤丝价格多稳，产销整体偏弱。江浙加弹、织造、印染短期维持高负荷运行，但目前出货节奏上有品种上的差异，不排除部分出货较弱的品种降开工，但时间上预期在11月下。而华南已经出现织造的降负。短期涤丝供给上有负荷进一步提升的可能，11月的涤丝供需处于边际走弱期。涤丝工厂操作上跟随成本为主，警惕宏观因素的扰动。
10月PTA供需维持偏紧格局，但11月PTA装置检修计划不多，后期供需预期偏弱，叠加码头库存水平偏高，基差延续弱势。因PTA盘面升水现货价格，近期PTA仓单快速增加，对PTA价格有所压制，短期绝对价格趋势随成本端止跌反弹。策略上，TA短期观望或等做空机会；TA1-5逢高反套为主；随着离交割时间越来越近，PX走势或受交割逻辑拖累，TA01盘面加工费策略观望。
11月4日，原油维持小幅反弹，聚酯原料及直纺涤短期货偏弱震荡。现货工厂报价维稳，成交优惠商谈，期现及贸易商让利走货。直纺涤短销售一般，截止下午3:00附近，平均产销58%，部分工厂产销：40%、60%、70%、80%、30%、50%、40%，50%，50%。半光1.4D 直纺涤江浙商谈重心6950-7150元/吨出厂或短送，福建7100~7200附近短送，山东、河北主流7050-7250元/吨送到。
11月4日，短纤现货加工费至1376元/吨附近，PF2412盘面加工费1179元/吨。
目前短纤现货加工费尚可，短纤工厂回升至年内偏高水平，但终端需求跟进有限，10月以来纱厂成品库存逐步回升。随着直纺涤短价格跌至低位，下游低位采购增加，目前原料储备普遍在半个月附近；且原料端支撑有限，短期下游以观望为主，短纤工厂高库存压力难以缓解，短期短纤维持低位震荡走势。策略上，PF12在产业链中偏空配；PF12盘面加工费逢高做缩为主，在900-1200区间操作。
11月4日，内盘方面，上游聚酯原料期货下跌，聚酯瓶片工厂报价局部小幅下调30-80元不等，近期各品牌价差仍较大。日内聚酯瓶片市场成交整体一般, 多为刚需补货为主。11-12月订单主流成交在6130-6250元/吨出厂不等，局部略低6080-6100元/吨出厂，品牌不同价格略有差异。出口方面，受上游原料影响，聚酯瓶片工厂出口报价局部小幅下调5-10美元。华东主流瓶片工厂商谈区间至815-840美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南商谈区间至810-830美元/吨FOB主港不等，个别略高，整体视量商谈优惠。
11月4日，瓶片现货加工费至513元/吨，PR2503盘面加工费434元/吨。
目前瓶片开工率回到高位，且瓶片工厂暂无11月检修计划，预计11月供应仍维持高位，另外国内需求进入传统淡季，软饮料行业多在此期间检修，终端需求或明显减少，瓶片季节性累库。估值方面，供需弱预期下，加工费整体水平偏低，且现货加工费有向盘面加工费收敛的趋势，即500元/吨以下的低位水平，关注低加工费下瓶片装置检修情况以及新装置投产情况。综合供需来看，瓶片供需预期偏弱，加工费承压，自身上行驱动有限，预计绝对价格跟随成本波动为主。策略上，关注PR2503在6400以上逢高做空机会；套利方面，PR3-5逢高反套，关注3月与5月加工费在区间[300,600]上沿做缩机会与下沿做扩机会。
11月4日，乙二醇价格重心低位震荡抬升，市场商谈偏淡。上周乙二醇港口封航，船只入库延迟，今日主港库存大幅回落。日内乙二醇价格重心震荡抬升，场内买气一般，基差表现持稳，现货成交在01合约升水42-46元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心小幅抬升，今日船货主流商谈在546-551美元/吨附近，场内买盘跟进谨慎，个别外商参与买盘。
供应：乙二醇整体开工67.24%（-0.05%），其中煤制乙二醇开工62.38%（-1.47%）。
库存：华东主港地区MEG港口库存约57.1万吨附近，环比上期-7.5万吨。
需求：上周聚酯负荷提升至92.9%附近。11月4日，江浙涤丝价格多稳，产销整体偏弱。江浙加弹、织造、印染短期维持高负荷运行，但目前出货节奏上有品种上的差异，不排除部分出货较弱的品种降开工，但时间上预期在11月下。而华南已经出现织造的降负。短期涤丝供给上有负荷进一步提升的可能，11月的涤丝供需处于边际走弱期。涤丝工厂操作上跟随成本为主，警惕宏观因素的扰动。
10月底煤制装置意外增加，榆能、美锦等装置恢复进度推后，使得11月煤制供应下修，因此预计11月开工率提升有限，叠加港口库存大幅累库概率较低，对乙二醇形成支撑，但由于原油上行驱动有限，且下游逐步进入淡季，另外前期沙特装置重启，使得进口预期小幅上修，11月乙二醇供需平衡附近，压制乙二醇上涨高度，因此，乙二醇11月或延续震荡格局。中长线，随着国内装置重启以及需求淡季的影响，乙二醇供需转弱，累库预期。策略上，建议减仓，以防范美国大选带来的宏观不确定性事件。
国内液碱市场成交氛围尚可，河南32%液碱价格稳中有涨，浙江32%液碱价格上涨，山东32%液碱价格涨跌不一，重心略下移。山东地区受氧化铝采购需求支撑，加之不可抗力影响消退，部分下游负荷提升，部分氯碱企业价格上涨，也有氯碱企业下调高价，32%液碱价格涨跌不一，重心下移，50%液碱价格。浙江地区氯碱企业库存不多，且受山东液碱价格影响，价格上涨。山东32%离子膜碱市场主流价格980-1055元/吨，50%离子膜碱市场主流价格1620-1630元/吨。
国内PVC粉市场价格区间整理，贸易商现货报盘变化不大，早间点价货源部分有价格优势，实单成交以低价为主。下游采购积极性不高，现货市场成交偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提5280-5400元/吨，华南主流现汇自提5340-5400元/吨，河北现汇送到5170-5220元/吨，山东现汇送到5230-5310元/吨。
开工：截至10月31日，全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率87.99%，环比提升3.88个百分点。山东地区样本周度加权平均开工率在86.37%，环比回升2个百分点。
库存：截至10月31日，华东样本企业32%液碱库存17.21万吨，较上期下降增加7.46%。山东样本企业32%液碱库存3.52万吨，较上期增加0.28%。
开工：截至10月31日，PVC粉整体开工负荷率为76.5%，环比提升1.48个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为74.95%，乙烯法PVC粉开工负荷率为80.91%。
库存：截至10月31日，PVC社会库存样本环比减少0.77%至47.45万吨，同比增加12.28%；其中华东地区在42.25万吨，华南地区在5.2万吨。
烧碱开工回升至高位，据后续检修计划 11 月上主产区仍有大厂检修但涉及时间较短，行业整体检修力度在 11 月中后逐步放松。下游氧化铝端在高利润下积极性较高，但近期开工回落对烧碱需求支撑转弱；且中期看氧化铝开工受环保、调试等影响难给到进一步需求驱动。非铝对高价已有抵触，印染化纤逐步转弱驱动向下。尽管当前基差维持高位，但烧碱区域货源紧张问题已有所缓解，现货开始走 弱预计逐步向盘面收敛为主。盘面思路上高空参与为主，关注主产区检修及宏观扰动。
PVC当前开工季节性偏低但四季度中后段大概率提升至偏高水平，而需求端国内年末施工受限，政策效果尚未兑现至地产端，终端采买谨慎难支撑价格上行。出口方面近期亚洲市场价格上提，但年底BIS认证再度到期受船期影响预计印度商采买谨慎，放量难度大。从当前库存看预计后续将维持同比明显高位水平运行，对价格形成压制。01合约在供需矛盾凸显且难见缓解驱动下预计低位运行，思路上逢高空参与，上方阻力暂看5800。需关注宏观政策超预期的影响。
纯苯市场价格反弹，截止收盘江苏港口现货商谈7280 / 7330元/吨，11月下商谈7300 / 7350元/吨，12月下商谈7350 / 7400元/吨。fob韩国12月一单在907美元/吨成交，1月商谈905对907美元/吨。
苯乙烯供应：截至10月31日，中国苯乙烯工厂整体产量在30.4万吨，较上期降0.92万吨，环比-2.94%；工厂产能利用率68.31%，环比-2.07%。
苯乙烯库存：截11月4日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：2.61万吨，较上周期下降0.92万吨，幅度降26.06%。华南苯乙烯主流库区目前总库存量1.3万吨，较上期库存数据降0.1万吨，环比-7.14%。
纯苯库存：截至11月4日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：10.1万吨，较上期库存9.5万吨上升0.6万吨，环比上升6.32%；较去年同期库存3.2万吨上升6.9万吨，同比上升215.63%。
纯苯昨日反弹，主因油价及苯乙烯日内上涨，商谈重心跟随走高，基本面变化有限。后续看国内纯苯11月供应或略有缩量，下游大厂检修需求偏弱。美韩价差走低但国内进口利润明显转负，进口冲击力度或有减弱。纯苯供需仍存压力，后续关注港口库存情况，价格预计震荡偏弱。苯乙烯方面，昨日库存公布数据已处近五年新低，叠加市场对政策预期再起，盘面止跌反弹。基本面看供应端11月新增检修有限；但伴随纯苯回落苯乙烯行业利润走强刺激开工。下游3S开工有所松动，整体看利润仍偏低、采买谨慎对苯乙烯价格难形成有效持续驱动。综上11月苯乙烯自身供需或边际转弱但库存明显低位下驱动有限。苯乙烯盘面短期震荡对待，中期思路逢高空参与，上方压力暂看8700一线。
据卓创资讯301299），截至11.4日，内蒙北线.4日，甲醇MA2501合约收盘2476，01基差-9。
昨日内地市场低端成交尚可、港口降价排库，成交一般，港口基差小幅走强，弱现实、强预期格局持续，继续关注海内外装置运行和库存去化进展，维持多配思路。
据卓创资讯，截至11.4日，华北LLDPE膜料现货低端价8190(-40)元/吨。
终端需求平平，下游工厂补库力度偏弱，整体来看短期基本面不差、预期受新产能投产承压，中石化英力士新装置有望近期投产，逢高空配。
据卓创资讯，截至11.4日，华东PP拉丝料现货7420(-10)元/吨。
下游工厂采购谨慎，择低少量补货为主，下游需求跟进乏力，商家担忧后市低价让利出货现象频现，短期矛盾不大，预期受新产能投产承压，盘面持续升水，建议空配。
据卓创资讯，截至11.4日，华南LPG民用气现货低端4850(-0)元/吨，交割区域可交割现货华东价格4690(-10)元/吨。
北方降温，区域燃烧需求改善，华东、华南炼厂供应压力缓解后价格，CP长协价亦有提振，倾向认为燃烧需求和进口缩减预期有望支撑市场，关注PG12合约 4500附近支撑。
截至11月4日，丁二烯山东市场价11650（-250）元/吨；丁二烯CIF中国价格1400（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化600002）市场价14800（-200）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-1700（-20）元/吨，基差460(-35)元/吨。
10月，我国丁二烯产量为39.94万吨，环比+4.23%；我国顺丁橡胶产量为11.09万吨，较上月增加0.84万吨，环比+8.18%；我国半钢胎产量5627万条，环比-0.6%，1-10月同比+7.49%；我国全钢胎产量为1054万条，环比-12.31%，1-10月同比-3.49 %。
截至11月1日，顺丁橡胶产业上、中游与下游开工率均提升，其中，丁二烯行业开工率为69.4%，环比+4.5%；高顺顺丁橡胶行业开工率为66.1%，环比+11.6%；半钢胎样本厂家开工率为79.7%，环比+0.1%；全钢胎样本厂家开工率59.2%，环比+0.5%。
截至10月30日，丁二烯港口库存26500吨，较上期+500吨，环比+1.9%；顺丁橡胶厂内库存为23800吨，较上期+1300吨，环比+5.8%；贸易商库存为2490吨，较上期-795吨，环比-24.2%。
隆众资讯11月4日报道：中石化英力士（天津）石化有限公司17万吨/年丁二烯装置近日有试车计划，产出详情请继续关注。
11月4日，泰国天胶原料维持下跌趋势，使得天然橡胶承压，且近期丁二烯到港船货相对充裕，橡胶板块承压下行，合成橡胶主力合约BR2501尾盘报收14340元/吨，跌幅1.61%（较前一日结算价）。成本端11月中韩石化、福建联合石化装置维持停车检修，中石化英力士投产情况有待继续关注，暂无产量释放预期下，预计国内产量整体小幅波动为主，且丁二烯下游利润回升，提振丁二烯需求，但进口套利窗口仍存在，且东南亚乙烯裂解价差仍在300美元/吨附近，预计东南亚丁二烯供应充裕，或使中国丁二烯净进口量增加，远期来看，在船货到港预期及天津新产能投放消息影响下，丁二烯存走弱预期。供应端预计齐鲁石化高顺顺丁橡胶装置重启运行，且茂名石化高顺顺丁装置检修计划取消，11 月国内顺丁橡胶月度产量及产能利用率环比或进一步提升。需求端11 月份半钢胎整体订单表现将支撑企业维持高开工状态，全钢胎样本企业产能利用率存小幅提升可能。替代品方面，虽泰混现货仍偏紧，但预计国内外产区天胶原料价格保持回落趋势，关注青岛天胶库存累库拐点。总体来看，BR成本支撑松动，顺丁橡胶供应预期增加，需求暂稳，同时天然橡胶承压下行，预计11月BR震荡偏弱。
【原料及现货】截至11月4日，杯胶58.35(+0.35)泰铢/千克，胶乳63.50（-4.25）泰铢/千克，云南胶水16100（-200），海南胶乳17300（-300）元/吨，全乳胶上海市场16750（-100）元/吨，青岛保税区泰标2020（0)美元/吨，泰混16500（-150）元/吨。
【轮胎开工率】截至10月31日，中国半钢胎样本企业产能利用率为79.73%，环比+0.05个百分点，同比+1.06个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为59.19%，环比+0.27个百分点，同比-5.16个百分点。周内半钢胎企业产能利用率小幅波动，各企业维持高开工状态，近期全钢胎各企业排产情况表现不一，检修企业开工逐步恢复，带动整体产能利用率小幅提升。预计下周期半钢胎企业产能利用率维持平稳运行，全钢胎企业产能利用率存走低预期。
【资讯】QinRex最新数据显示，2024年前三季度，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为216.9万吨，同比增9%。其中，标胶合计出口139.7万吨，同比增25%；烟片胶出口25.2万吨，同比降7%；乳胶出口50.4万吨，同比降14%。
1-9月，出口到中国天然橡胶合计为71.3万吨，同比降7%。其中，标胶出口到中国合计为57万吨，同比增15%；烟片胶出口到中国合计为2.3万吨，同比降60%；乳胶出口到中国合计为11.7万吨，同比降45%。
1-9月，泰国出口混合胶合计为90.1万吨，同比降31%；混合胶出口到中国合计为87.7万吨，同比降32%。
【逻辑】供应方面，东南亚主产区降雨减少，对割胶工作影响减小，海外原料上量预期，原料价格持续回落，泰国胶水有加速下跌趋势。需求方面，下游市场涨价后消化缓慢，成品库存增速明显。综上，市场情绪降温，海外混合到港呈现增加态势，青岛混合胶库存出现累库拐点，预计胶价偏弱震荡，后续关注海内外产区天气变化及原料上量情况。操作上可考虑轻仓试空或卖出19000看涨期权。
【现货与期货价格】11月4日，据SMM统计，华东地区通氧Si5530工业硅市场均价11850元/吨，环比不变，Si4210工业硅市场均价12200元/吨，环比不变。新疆通氧Si5530均价11200元/吨，环比不变，新疆99硅均价11300元/吨，环比不变。昆明、四川地区小幅上涨50元/吨。SI2411收盘价为10205元/吨，高开回落，上涨0.84%；SI2412收盘价为12910元/吨，回升5元/吨。
【供应】从供应角度来看，10月工业硅产量预计小幅回升，主因新疆地区开工率回升。11月工业硅产量预计高位震荡，一方面西南部分企业计划停炉检。